湖南有色私有化距成功一步之遥

来源：中国企业新闻网　　　　　时间：2015/2/27 12:25:54　　　　　

　　于下月六日就私有化举行股东会议的湖南有色(2626)，继内资股东一致支持及H股最大基金SenriganCapitalGroup(简称Senrigan)签署不可撤销承诺后，第二大基金DavidsonKempnerEuropeanPartners(简称Davidson)亦已签定不可撤销承诺，对私有化方案投赞成票。另外，两家独立研究机构ISS及GlassLewis也认为私有化作价理想，建议股东接受。

　　上周，持有湖南有色H 股7% 的Senrigan率先签署不可撤销的承诺，并承诺如期缴纳要约;本周第二大持股的Davidson 亦签署不可撤销的承诺，令下周会议投票支持私有化的成功机会更加稳妥。

　　Davidson 持有9,790 万股H 股，占所有发行的H 股6%，占总发行股本的2.67%。湖南有色H 股两家最大基金持股已达到13%，占总发行股本达5.74%。

　　股价创近年新高

　　分析员指出，持有湖南有色H 股最大两家基金股东在投票前夕已签署不可撤销承诺函件，反映大型基金对成功私有化的机会信心十足，而两大机构投资者的态度，亦代表了绝大部分基金的取态，可以说私有化成功已经在望。

　　好消息相继出台后，湖南有色的股价续创近年新高，昨天股价一度高见4.07元，收市报4.06 元，距大股东湖南有色集团(简称集团)每股出价4.2 元只有3.3%，正正代表市场对成功私有化十分有信心，风险不断减低，市价跟收购价差距逐渐收窄，风险溢价的成本也大幅下降。

　　两大顾问吁股东支持

　　事实上，独立研究顾问ISS 及GlassLewis亦已发表报告，向投资者建议支持下周五股东会的各项议案。两家机构分析多项条件后，认为集团出价较去年12 月11 日湖南有色停牌前有68.67%溢价，加上按出价计算的市盈率及市账率，均超出市场相类公司的平均水平。

　　两家机构均认为目前的私有化方案合理，能充份照顾到股东利益，让投资者用一个吸引的价格将股票套现，因而推荐股东接受。

　　分析员指出，在涉及私有化的个案中，大部分基金会参考ISS 及GlassLewis的意见，两家研究机构的分析对投资者的决定有重大的影响力，部分基金甚至以机构的建议作出投票。现时两家机构均推荐投资者接受，相信绝大部分基金会投票赞成，会议当天要获七成半的赞成票，估计没有难度。

　　私有化克服重重障碍

　　私有化公布后，集团能否成功，有几大问题需要理清，其中国资委审批是一大疑虑。在今年1 月，经过沟通后，集团获通知毋须国资委审批，由集团的控股股东中国五矿自行决定，重大不明朗因素得以扫除。

　　此外，湖南有色获豁免要约条件中的「重大不利条件」，进一步消除了各方猜测并提振市场信心。本月初，集团获四大内资股东表态赞成私有化，三家更立时接受要约，内资股东的问题也得以解决。

　　至于H 股的股东取态，很大程度看机构投资者的意见，集团近半个月已获两大基金签署不可撤销承诺，再加上两大独立研究机构的支持意见，机构投资者这一关卡几已突破，私有化成功只有一步之遥。

责任编辑：小七

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