□ 参与新股申购的投资者呈“两头小、中间大”的分布格局。其中，资产规模在几十万至两百万左右的中户最积极

　　□ 证券市场保证金连续第二周呈现资金净流入。跨年交易周净转入163亿元。其中，1月2日当天净转入金额高达668.67亿元

　　⊙记者 王晓宇 ○编辑 潘圣韬

　　IPO重启后的首批两只新股，昨日正式实施网上申购，宣告了冰封14个月的“打新”市场迎来春天。上证报记者从多家营业部探访获悉，首批新股投资者认购踊跃，其中以中户打新热情最高涨，而普通小散户则反响平平，参与程度较低。

　　另外，与以往新股发行，投资者通常从二级市场调配资金进入一级市场有所不同，此次有不少追求低风险的场外资金悄然入市，打新意图明显。

　　中户积极小散没兴趣

　　据介绍，参与新股申购的投资者呈“两头小、中间大”的分布格局。其中，资产规模在几十万至两百万左右的中户最积极；而资产超过500万的大户因申购规模受限、整体预期收益率不高而意兴阑珊，资金低于10万元的普通小散纷纷摆手表示“不想玩”。

　　“昨日参与两只新股网上申购的户数，在营业部的有效活跃账户中的占比大概10%~15%。数据表明，我们营业部客户打新的积极性非常高。”某大型上市券商沪上营业部总经理兴奋地对记者说。

　　IPO重启之前的最后一只新股浙江世宝(20.24, 0.29, 1.45%)，在发行时广受市场追捧，但其火爆程度亦难与之媲美。公开资料显示，浙江世宝发行有效申购户数约84.1万户，彼时深市活跃账户约7023万户，占比仅为1.2%。

　　上述营业部总经理还透露，当天这家营业部共有423名客户申购新宝股份(10.50, 0.00,0.00%)，合计298万股，平均每户申购量约7045股；青睐我武生物(20.050, 0.00, 0.00%)的投资者更多，为436户，但申购股份数不及新宝股份，合计263万股，平均每户6032股。

　　“资产几十万的申购客户一般都是几千股，顶格申购的客户通常都是百万级以上的客户。这些客户多具备一定的投资判断能力，基本以200万以下的中户为主。”上述营业部总经理分析道。

　　“新政下，网上申购有了天花板。以首批两只新股为例，满额申购的资金不超过44万元。再加上新股火爆中签率过低，整体收益率难以达到预期水平，所以整体兴致不高。”上海证券赵晓历表示。

　　但对于普通小散而言，“打新”似乎难以满足其激进的操作思路。“现在打新就是碰运气，中签就是中彩票。中不了，资金冻结5天就是浪费，不如等新股回落下来后再从二级市场中购进。”股民张先生是圈内有名的“炒新达人”。

　　他给记者算了一笔经济账：假设你用5万左右去申购新宝股份，并幸运“摇”到一手500股。上市首日股价上涨4成后抛售，打新收入大约2000元，收益率不足4%。但如果新股上市后跌下来再买，涨幅远甚于此。

　　场外资金驰援新股发行

　　“我转了50万资金进来，就在本周二。”老股民孙阿姨表示，自己炒股已逾十年，一直以来都是打新的钟爱族。“报道上都说，第一批新股是经过多轮财务核查的，质地好，发行价格也不高，上市后股价一定会往上走。现在打新就是稳赚不赔的好买卖。”

　　像上述孙阿姨这样的打新热衷者不在少数。上海证券商城路营业部总经理赵晓历告诉记者，近期新股开闸正在推动着场外资金加速流入。其所在营业部的客户保证金余额近来新增不少。

　　而且从8日参与打新的客户资产状况看，绝大部分客户持有市值与前期变化不大，打新资金的来源多出自近期银证转账转入的场外资金。

　　这一说法也得到沪上多名营业部总经理的支持。“至少目前来看，一级市场不会分流二级市场资金。‘打新’资金同一般炒股资金的属性完全不同。前者追求低风险稳定收益，投资标的需具备避险功能。历史经验表明，热衷打新的投资者在中签后基本都在上市首日抛售，全年滚动操作，极少踏足二级市场。”东海证券某营业部总经理称。

　　投资者保护基金交易结算资金监控系统显示，证券市场保证金连续第二周呈现资金净流入。跨年交易周转入资金2363亿元，转出资金2200亿元，全周净转入163亿元。其中，1月2日当天净转入金额高达668.67亿元。