徽商银行IPO 万科或将成第一股东

来源：中国经济时报　　　　　时间：2013/10/31 10:03:56　　　　　

　　在本周二徽商银行的闭门路演中，房地产企业巨头万科认购31．2亿港元新股，或将成为徽商银行的第一股东。　

　　在本周二徽商银行的闭门路演中，房地产企业巨头万科认购31．2亿港元新股，或将成为徽商银行的第一股东。
　　万科独大
　　由于内地对城商银行上市的限制，此次赴港上市，徽商银行已筹划长达两年，拟发行H股26．1亿股，招股价介于3．47港元至3．88港元，预计定价将在11月6日完成，11月12日正式挂牌上市，最多将集资101．2港元。
　　徽商银行上市的保荐人和簿记行将由中银国际、中信证券(行情,问诊)、摩根大通、摩根士丹利和瑞士银行担任，另外还有14家银行担任簿记行工作，所募资金将用于充实资本金。虽然比同为城商行的重庆银行上市步伐稍慢，但市场关注度不减，吸引了众多的基础投资人，如果不出意外，将成为3年来香港最大的一笔银行IPO。
　　据传出的徽商银行销售文件显示，此次基础投资者包括万科房地产、周大福代理人、通用资本以及两位自然人投资者Peaceland和 Kan Hung Chih。基础投资者将以较低的价格认购新股，但是设有6个月的禁售期。协议承诺投资共约42亿港元，其中初次出手港新股的万科占约31．2亿港元，仅基础投资者的认购已达到此次赴港集资总额的40%以上。而后市场曾传闻江苏汇金控股集团也将加入，将成为第6位基础投资者。
　　中国经济时报记者对此致电万科与徽商银行的相关负责人，双方均表示暂时不会公布相关消息，但也未否定此次交易。而中银国际分析师袁豪告诉本报记者，10月30日下午或许会有消息正式公布，但截至发稿记者并未获得官方的进一步说明。
　　值得注意的是，另一认购2亿港元的基础投资者——周大福代理人有限公司，其掌控者郑裕彤同时也是新世界(行情,问诊)发展有限公司的控制者，而这已不是万科和新世界系的第一次合作了。
　　今年以来，万科与新世界系已两度联手投资地产相关项目。在香港荃湾西站住宅地皮和深圳前海两幅地皮的竞拍中，前者被两家合伙以34．3亿港元的高价拍得，高出市场价格预期20%，而深圳前海地皮最终被竞争对手卓越拿下。但此次是双方第一次跨界合作，最终能否默契配合值得期待。
　　徽商银行2012年年报显示，徽商银行总股本为81．75亿股，加之发行的26．1亿股，挂牌上市后徽商银行总股本将达107．85亿股，现有的股东股份将被摊薄，其中现在持股最多的股东安徽省能源集团公司所持股份比例将由9．99%降至7．57%。
　　而以公布的招股价格区间计算，万科最后的持股数将在约8．04亿股—8．99亿股之间，持股比例将达7．45%—8．34%之间。以过去普遍偏低的实际认购价格来看，万科成为持股最多的第一股东的可能性极大。
　　战略性投资
　　有万科内部人士称，此次认购是万科的一次战略性投资。但是什么具体战略，万科方面并未解释。
　　万科董事长王石曾说：“房地产说到底是金融问题，没有千亿的融资平台说到底也只是一个打工的。”实际上，房地产企业在保险、证券和基金等金融领域早已普遍涉足。持股银行也并非万科一家，保利、泛海、绿地等众多地产商早已入股商业银行。
　　“在现在已经上市的房地产企业中对金融机构入股的比例大概是在10%，但大部分房企的入股比例都很小，而且对象集中在城市商业银行或农村合作银行。”兰德咨询总裁宋延庆对中国经济时报记者说。
　　而之所以此次万科入股徽商银行如此受关注，主要还是和近期银行对民资放开，以及对房地产行业的预判等整个大环境有关。
　　盛富资本与协纵国际总裁黄立冲表示，万科战略投资城商银行，可能主要是为以后在业务上获得更大融资便利搭建平台。
　　“成为徽商银行的基础投资者肯定对万科拓宽融资渠道提高融资能力有帮助，但是从另一角度来看，房企与银行结合还存在道德问题和风险。”一位银行界的业内人士告诉中国经济时报记者。
　　虽然万科有望成为持股比例最高的第一股东，但有分析师认为，徽商银行原来国企控制的局面不太可能改变，并不能给房产企业在房地产融资按揭上带来太多帮助，万科入股徽商银行更多看中的是银行业的发展及利润。
　　徽商银行董事长李宏鸣在推荐会上表示：“万科作为基石投资者介入对于徽商银行而言是好消息，能有像万科这样的优秀企业作为股东而感到高兴。不同产业资本开始合作，在城镇化的大背景下，中部地区为新的亮点，今后两家会有合作的机会。”
　　“像徽商银行这种城市银行，房地产企业不用耗费太多资金就能成为股东，入股之后优质的银行会上市，资本金溢价就能翻番，回报率会明显高于地产投资。”宋延庆说。
　　上述银行界人士还认为，从全国层面来看，徽商银行在安徽省外的业务拓展并不是很好。但在中小微企业融资这块，徽商银行还不错，也与未来的政策走向很符合。万科选择徽商银行更多应该是从地方层面来看。
　　但据记者了解，安徽并非万科的主要发展阵地。目前万科在安徽省的项目数并不多，全省17个主要城市中仅有8个万科楼盘项目，地产界对安徽房地产的未来发展态势也不乐观。
　　截至记者发稿，万科仍未向外界公开说明投资意图。

责任编辑：冰心

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