国电电力长贷685亿背后融资补血国开行力挺

来源：理财周报　　　　　时间：2012/12/17 10:41:03　　　　　

　　12月13日，国电电力发布公告称，日前拟定的公司定增方案于12日获得证监会审核通过。按照之前的定增方案，国电电力将向中国国电集团公司和全国社会保障基金定向增发，募资总规模近40亿元，用于补充公司流动资金。　

　　12月13日，国电电力发布公告称，日前拟定的公司定增方案于12日获得证监会审核通过。按照之前的定增方案，国电电力将向中国国电集团公司和全国社会保障基金定向增发，募资总规模近40亿元，用于补充公司流动资金。

　　今年三季度末，国电电力长期借款由年初的587亿元增加到685亿元，长期借款增加了98亿元，另有389亿元的短期借款趴在账上。

　　增发和发债同步补充流动资金和偿还贷款

　　据理财周报记者统计，自1997年上市以来，国电电力共进行了4次A股增发，最早的一次增发发生在2007年。

　　2007年10月，国电电力首次公开增发A股股票，共募集资金31亿元。国电电力的集中增发出现在2010年。2010年6月29日，国电电力向中国国电集团公司非公开发行了14.4亿股，所募资金用于收购中国国电所持有的国电江苏电力有限公司80%的股权。在2010年临近年末，国电电力再次向全体投资者公开融资，共增发募集72.07亿元，用于4个项目的股权收购。

　　2012年12月12日，证监会再次通过了国电电力的增发方案，计划共募集不超过40亿元。控股股东中国国电集团公司和社保基金以现金方式参与此轮增发，各占募资金额的50%。按照公告显示，这笔资金在扣除发行费用后将用于补充公司流动资金。

　　截至2012年6月30日，国电电力共有20家内核电厂，137家全资、直接和间接控股企业。在国电电力经营规模迅速扩张的同时，流动性资金的需求量越来越大。为了不稀释股份又可以获得长期融资，在增股募资的同时，国电电力也不断部署债券渠道补充流动性资金。

　　今年发行的两期公司债主要任务就是用于偿还金融机构的贷款，剩余资金则用于补充公司的流动性资金。据今年中报显示，第一期公司债发行总额40亿元，募集资金净额为39.58亿元，其中30亿元用于偿还金融机构贷款，剩余募集资金用于补充流动资金。第二期公司债募集资金净额39.83亿元，全部用于补充流动资金。目前，两期公司债券共近80亿元的募集资金已全部使用完毕。

　　这笔公司债融资直接效果就是今年国电电力短期借款的减少。截至第三季度，国电电力短期借款389亿，比年初减少了41亿。而一年内到期的长期存款由年初的19亿元下降为6月末的14亿元。

　　国开行贷款激增挺国电，四大行尾随其后

　　2012年12月4日，国电电力发布公告称，其控股子公司国电英力特(7.83,0.13,1.69%)能源化工集团股份有限公司拟与中国石化(6.63,0.10,1.53%)合资开发宁夏宁东九个能源、化学和煤矿项目。该项目在12月13日举行的第四次临时股东大会上获得了通过。据了解，自今年2月份以来，国电英力特能源化工集团股份有限公司曾为上述项目寻求150亿元的融资，国家开发银行宁夏分行为该融资案的委托主办行。

　　国开行给力国电电力不仅如此。2010年5月，国开行贵州省分行与国电贵州公司签署协议，在2010年至2015年期间，国开行贵州省分行为国电贵州公司提供共计100亿元的融资支持，用于公司及成员单位的生产经营和项目建设。同年10月，国电河南公司与国开行河南省分行签订开发性金融合作协议，未来五年内将向国电河南公司提供授信额度50亿元。

　　2011年3月，国开行与国电集团签署了“十二五”战略合作协议，授信额度虽未披露，但从年报中依然可以得知。2010年末，国电电力的长期借款余额前五名中，国开行为42亿元，但到今年上半年末，国开行位列第一名，长期借款余额177亿元。

　　与此同时，四大行的长期借款额也迅速增加。截至2012年6月30日，工商银行(4.05,-0.05,-1.22%)、建设银行(4.50,0.00,0.00%)、中国银行(2.89,-0.03,-1.03%)、农业银行(2.74,-0.05,-1.79%)给予国电电力的长期借款余额相比于2010年末，分别增加了69亿元，54亿元、38亿元、12亿元。

责任编辑：冰心

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