掘金理财产品 先保值再增值
深圳商报记者 张琨
今年以来，股市、楼市低迷让大量资金逃离；而最近央行连续降息，也为理财市场升温推波助澜。当下，百姓如何选择乱花迷眼的理财产品，让资金保值增值？而在理财产品结构越来越复杂、对投资者专业知识需求越来越高的情况下，如何分辨理财产品的优劣？近期，本报记者对此进行了采访。
买理财产品先分清种类
对于投资者来说，绝大多数的理财产品更像是包装好、标识了收益率和持有期限的“礼包”。投资者可以按照不同的预期收益率来选择对应的产品，而无需去了解理财产品内部是如何运作的。
但购买理财产品并不是完全没有“秘诀”。据业内人士介绍，就目前而言，理财产品根据发行渠道的不同来看，可以主要分为银行、信托和券商三大类型，其中市民一般可以接触到的以银行理财产品和信托理财产品居多，而通过券商渠道发行的理财产品则相对更为定向。
值得投资者注意的是，这三者的资金实际投向也大不一样，因而隐含的风险因素也大有不同。一般而言，主要将资金投往债券和货币市场工具的银行理财产品有着最小的风险，而信托理财产品则跟最终投向的项目关联较大，不过由于有信托公司先“保底”，风险也属可控；而相对激进的这是券商的集合理财计划，它们不仅参与新股和新债的一级市场申购，也可以购买基金等。
银行理财产品考“管理”
以银行理财产品为例，绝大多数银行理财产品的资金实际流向是股权、债券和货币市场工具，对应期限的灵活程度也大不一样，常见的一般在3个月到1年之内，投资门槛一般为5万起，而收益率则较一年期定期存款为高，一般在4%-5%之间。适合对收益率要求不太高，但对流动性要求高的投资者。
就本月内市场上在售的银行理财产品来看，数量上就达到了近300只，中国银行专业理财规划师刘伟认为，银行理财产品相对而言风险比较低，流动性比较高，适合投资者用来替代“短期定期存款”。“投资者要想从银行理财产品中尽可能获取高收益，需要对资金进行相对高效率的管理，比如哪些在半年左右要动用大笔开销的投资者，就应该规划好，尽可能选择期限合适的产品获取高收益。”刘伟说。
信托类产品看背景
相对于银行理财产品而言，信托产品风险由信托公司兜底，但一般“纯粹”的信托理财产品的起步门槛是100万元，则将很多投资者挡在门外。
而高门槛带来的是更高的收益率。近一周以来，新推介的信托理财产品就有11只，其中收益率最高达到11%，最低的收益率也达到7.5%，而锁定期最低的也在1年半以上。在目前股市风险程度较高的情况下，这类信托理财产品成为不少大资金眼中保值的“香馍馍”。
刘伟表示，尽管信托理财产品从设计上来看有不少“安全垫”，可以确保收益和本金的安全，但这并不等于投资者可以无视产品风险。他表示，不少信托产品募集的资金最终流向是企业，而近期在经济下滑的情况下，一些企业经营困难也会反过来对信托产品的安全系数造成影响，这需要投资者在购买信托产品之前对资金最终用途和风险有一定的了解。
值得注意的是，近期已有多家券商发布警示行业信用风险的报告，如果信托产品资金去向涉及这些行业，投资者应多加小心。申银万国在一份针对信用收益产品风险的报告中指出，在经济“潮退”时期，中游制造因受到成本和需求的双重挤压、及过剩产能周期的影响，盈利大幅下滑，行业的信用风险压力最大。而具体到容易引发信用事件的一些要害点包括：化纤/造纸等受到供需矛盾和流动性多重压力；中间贸易例如钢贸受行业景气度牵连；光伏/风电等设备制造业的产能过剩，企业自身造血能力不足等等。
高收益不是全部
另一个投资者们买入理财产品前要清楚的是，在央行连续两次降息后，降息周期的开始也让银行理财产品近期的收益出现整体下滑的趋势。
仅6月份，各期限人民币债券和货币市场类理财产品的收益率相比5月份平均下滑0.16%。而7月份，银行理财产品平均收益率下滑更加明显。其中国有商业银行发行的理财产品平均预期收益率仅为3.65%，下滑最为明显。记者调查发现，不少大银行推出的理财产品预计年化收益率不仅早已“破5”、“破6”，甚至有的短期产品收益率甚至已经“惨”跌至3%左右。而在近期处于发行状态的近300只银行理财产品中，最高收益率也没有超过5%的。
但上述理财专家表示，理财产品本身追求的是稳健型收益，对于理性的投资者来说，实际上不应该单单凭着理财产品的高预期收益率去选择产品，从收益率、风险和流动性等多个方面进行综合考虑才是王道。
比如，一些和信托理财产品直接对接的银行理财产品也同样需要投资者多加小心。 以近期江苏银行发行的一款名为“聚宝财富2012稳健62号” 的人民币理财产品为例，这款理财产品跟其他理财产品不同的是，其资金100%投资于江苏信托发行的“江苏新农村建设(南通二期)土地上市收入收益权受让投资单一资金信托”，也就是说这款银行理财产品实际上是全额购买了一款信托产品。因而尽管门槛低至普通投资者也可以参与的5万元起，收益率也得以提升至6%，但承担的风险却悄然增加了。