央行近期公布4月新增外汇占款重归负增长。而港媒昨日报道称，港股大跌，香港楼市现赔本出货，早前以超高价买入单位的买家宁愿放弃定金离场。对此，业内分析，热钱已经开始在中国退潮。星石投资总裁杨玲指出：“央行将通过不断降准来弱化热钱流出对经济的冲击。这个趋势对整个经济的打击可能有限，但仍处高位的资产类别将受到冲击，比如投资性房产。”

　　人民币汇率贬值预期增大

　　5月15日，央行公布4月新增外汇占款为605.71亿元，比上月少增1852 .07亿元，这是自去年10月连续三个月负增长之后，外汇占款重归负增长。

　　招商证券分析称，市场预期希腊退出欧元区的概率正在增加，市场避险情绪升温，国际资本回流自救，或者寻求更高的安全边际回归美国。这是导致4月外汇占款减少的主因。但是本轮外部冲击的负面影响有限，持续时间和对资本市场的影响力度都会小于2011年8月至12月的全球美元荒时期。

　　申银万国也持有类似判断：欧债危机动荡引起市场避险情绪增强，美元指数的阶段性反弹和人民币汇率贬值预期增大，导致“热钱”大量流出是4月新增外汇占款降低的主要原因。对后期货币政策走势，申万维持此前的判断，预计年内还会有2次降准，主要时点将在下半年。“在价格政策方面，不排除在C PI走低后有降息的可能。”

　　港府顾问忧泡沫化风险增大

　　而一些私募人士则判断，热钱流出已成趋势，进一步发展则会影响到楼市。

　　资料显示，热钱曾有约两成进入楼市。国家外管局国际收支分析小组发布的《2010年中国跨境资金流动监测报告》指出，2010年“热钱”净流入355亿美元，占外汇储备增量的7.6%。2010年来华直接投资行业主要集中于制造业与房地产业，尤其是近年来房地产行业外资流入增速较快。据商务部统计，房地产业的来华直接投资占外资流入总量的比例基本保持在10%以上，2006年以后占比逐步提高，2010年达到23%。

　　近日港媒报道称，港股大跌香港楼市涌现赔本出货。早前以超高价买入单位的买家宁愿放弃定金离场，部分业主信心也降低，有业主在额外印花税下，即使无利可图，也只求沽货套现。

　　香港特区政府经济顾问陈李蔼伦表示，香港首季楼价升5%，同期经济增长只有0.4%，楼价与经济增长背道而驰是不健康的现象；加上目前的低息环境并不正常，她担心泡沫化风险增大，希望银行审慎借贷。

　　而对其中的深层原因，星石投资总裁杨玲近日指出，“央行的降准主要是用于对冲外汇占款，防止热钱流出对国内经济的过大冲击。因此，我们判断热钱的流出趋势已经基本明确。”

　　她分析说，从历年外汇占款来看，2010年10月新增外汇占款出现了跳跃式增长，同比增长127%，环比增长79%，自此以后，新增外汇占款就在一个更高的平台上波动，各类高位资产在2010年也出现明显增长。同时，海外的中国概念也甚嚣尘上。从一些全球基金资产配置流动方向的指标也观察到，这期间外资一直保持流入态势。

　　不过，这一趋势到2011年10月份发生了逆转，新增外汇占款出现了负增长，并且延续了三个月。