上市前夕,公司获得的税收优惠骤增,占到了当年利润总额的四分之一左右,这样的创收方式,不能不让人怀疑河北汇金机电股份有限公司(下称“汇金机电”)上市之后的成长性。近日,证监会公布了汇金机电的招股说明书(申报稿),如不出意外,公司的IPO申请即将在本月底闯关创业板。
依靠税收优惠增加企业收入,已成为了上市公司创收的途径之一,但是像汇金机电这样在上市前夜才“突击创收”的却属少有。公司招股说明书显示,公司自2009年到2011年收到的增值税返还款分别为301万元、305万元、717万元,收到的所得税优惠分别为302万元、333万元、403万元。以此算,公司在2011年收到的税收优惠总额则达到了1119万元,占当年净利润的24.74%,同比增加了75%。另外,在去年收到的优惠中,仅“增值税返还款”一项就比上年增加了一倍。
据了解,汇金机电的主营业务为金融机具的研发、生产、销售及服务,拥有全自动捆钞机和全自动装订机等金融机具的设计制造能力,主要产品包括系列捆钞机和装订机、人民币反假宣传工作站、清分机以及点验钞机等,是我国银行业金融机具相关产品的主要供应商与服务商,是捆钞机和胶管装订机两个细分市场的领先企业。而作为银行机具这一较小的细分市场,目前已经有了聚龙股份(300202)、新北洋(002376)、证通电子(002197)等上市公司。另外还有广电运通(002152)、御银电子(002177)等ATM机生产厂商。
据了解,聚龙股份2011年仅清分机产品的收入就达到1.8亿,而汇金机电去年主营业务的总收入仅为1.5亿,存在较大的差距。另外,作为传统产品的现金捆扎设备和装订设备,市场有限,据公司招股书披露,公司市场份额约占15%,行业排名第一。但公司2011年末销售额共计1.64亿,可推断该公司产品全国总市场容量2011年也不过10亿左右,细分市场的发展空间有限。