茅台建设自营店推低价酒将冲击各地经销商

来源：每日经济新闻　　　　　时间：2012/5/3 9:11:02　　　　　

　　全国31家自营店的开业，是2012年贵州茅台（600519，SH）工作的重点之一。昨日（5月2日），贵州茅台网站披露，首家自营店已于4月26日在贵阳开业。当天，不少当地居民排队购买茅台酒。公司主推的产品飞天茅台统一零售价确定为1519元/瓶。　

　　商超零售价接近2000元/瓶的茅台酒，如今只要1519元/瓶就可以买到，而且无须怀疑它是假货。

　　全国31家自营店的开业，是2012年贵州茅台（600519，SH）工作的重点之一。昨日（5月2日），贵州茅台网站披露，首家自营店已于4月26日在贵阳开业。当天，不少当地居民排队购买茅台酒。公司主推的产品飞天茅台统一零售价确定为1519元/瓶。

　　根据贵州茅台网站披露的进一步信息，自营店销售产品覆盖了茅台王子酒、茅台迎宾酒、精品茅台酒、酱香系列酒、陈年茅台酒等茅台旗下各种系列产品。

　　自营店的开业，也成了股价上涨的催化剂。昨日，目前A股市场股价最高的贵州茅台，创出历史新高226.57元。

　　值得一提的是，自营店开张之后，贵州茅台将会形成与经销商竞争的局面，这一结果是好是坏，尚需要时间来验证。

　　自营店建设提速

　　事实上，加大自营店建设是贵州茅台在2012年最重要的经营计划之一，也是解决茅台酒供需矛盾最有效的手段。该公司在年报中披露了2012年的四大经营计划，其中，加大直销力度、加快自营店的建设进程排在第一位。据悉，首批31家自营店将布局在各大省会城市。

　　天津仙童投资管理有限责任公司董事长张晓君对《每日经济新闻(微博)》记者表示，听说31家店将陆续在今年上半年开业，每家店的供货量将远远大于此前的专卖店。

　　“去年参加股东大会的时候，我在仁怀的一家专卖店调研，那家店一个人只能买2瓶，现在贵阳的自营店可以买到6瓶，而且总的销售量增加了数倍。”张晓君说，贵阳属于二、三线城市，当地的经济远比不上北京、上海等地，但从市民排队购买的情况来看，说明茅台酒的需求量很旺盛。在他看来，北、上、广、深的自营店开业之后，销售可能会更火爆。

　　昨日，记者致电贵州茅台，该公司证券部人士表示，贵阳店具体的销售情况请关注定期报告，目前自营店正在紧张装修，各地的进度不一样，达到条件的马上就会开业。

　　股价创历史新高

　　自营店建设的提速，成为贵州茅台股价上涨的催化剂。昨日，其股价再度刷新了历史新高，盘中最高触及226.57元，收盘于225.98元。

　　张晓君对此认为，贵州茅台在2011年和2012年一季度持续保持高增长，目前的估值偏低，证监会郭树清主席倡导价值投资，加上每年这个时候都是酒水股表现的时候，所以股价创出新高。

　　一位食品饮料行业的金牌分析师对《每日经济新闻》记者表示，茅台方面加快自营店建设，主要目的是压经销商的利润，同时也能增强公司对终端价格的控制，按照出厂价619元/瓶计算，经销商的一批价在1500元/瓶左右，零售价提高至1800元~2000元/瓶，所以经销商拿走了太多的利润，并导致茅台方面承受压力过大。加大自营店建设，树立定价标杆，可以大大缓解茅台酒供不应求的局面，并回收一部分渠道的利润，同时，这对于打击假酒也有积极作用。

　　自营店建设的提速，使得市场对于茅台的业绩预期更趋乐观。招商证券食品饮料行业分析师朱卫华在上周上调了该公司2012~2013年盈利预测，从12.62元、17.70元上调至13.35元、18.74元，重申“强烈推荐-A”评级。银河证券则预计，贵州茅台2012年、2013年每股盈利有望达到13.18元和18.31元。

　　不过，也有观点指出，开设自营店之后，贵州茅台将会形成与经销商竞争的局面，从长远来说，可能会对传统的经销体系造成冲击因为各地经销商对当地市场更加熟悉，且拥有丰富的销售渠道资源，而若因为开设自营店失掉部分经销商，或有些得不偿失。

责任编辑：贾迪

【字号大中小】【打印】【关闭】

推广：茅台,自营店,低价酒 ,经销商,

CENN 瞭望台