Zara创造了快速时尚模式,是中国服装公司在过去几年最热衷学习的方向。但Zara在中国最忠诚学生美特斯邦威,却未能拿到好成绩。
中金报告分析,美邦公司2011年底存货金额约为25亿元——仍处于较高水平,其中2011年春夏季及以前的过季产品约有15亿元。
庞大的存货意味着公司积压了大量的服装产品,且随着时间的推移,这些积压服装的价值正逐渐下降。
任何一家Zara模仿者都会被告知,在快速供应链下保持低库存是这一模式盈利的基础。但美特斯邦威犯下了致命错误,库存率不仅没降低,还比以前“慢”运营的时代增加了数倍。截至到2011年的第三季度,美特斯邦威库存29亿元,在2009年这个数字只有9亿元。而据中金报告推测,美邦2011年底存货已降至25亿元规模。中金认为这仍然处于较高水平。以下为美邦服饰近年来的库存变化图:
衣服在仓库滞留一天都意味着贬值
美特斯邦威的净资产约为32亿元,而仓库里那些过季衣服已占其净资产的近一半。2012年公司仍需继续打折清理库存,这将对2012年的毛利率有不利影响。下图是美邦服饰库存的构成情况:
