中石化“攻入”美国腹地欧债助力收购

来源：国际金融报　　　　　时间：2012/1/5 9:08:11　　　　　

　　新年伊始，中国石油央企就在“走出去”过程中再下一城。1月4日，中国石油化工集团（下称“中石化”）新闻发言人黄文生对记者确认，旗下全资子公司国际石油勘探开发有限公司与美国Devon Energy Corp.（下称“德文能源”）签署了协议，将以22亿美元的价格收购德文能源在美国的部分页岩气资源。　

　　成功因素：页岩气的开发呼应了美国能源政策大趋势
　　
　　选择时机：债务危机下，相对缺钱的欧美国家和企业现在需要中国的资金支持其能源开发

　　新年伊始，中国石油央企就在“走出去”过程中再下一城。1月4日，中国石油化工集团（下称“中石化”）新闻发言人黄文生对《国际金融报》记者确认，旗下全资子公司国际石油勘探开发有限公司与美国Devon Energy Corp.（下称“德文能源”）签署了协议，将以22亿美元的价格收购德文能源在美国的部分页岩气资源。

　　“这是中石化第一个实质性进入美国资源市场的项目。”黄文生对《国际金融报》记者介绍，“中石化选择该项目既是因为该地区的资源拥有很好的前景，也有出于未来参与更多非常规资源开发的战略考量。”

　　在厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强看来，相较于其他收购，该收购的特别意义在于“进入了美国腹地进行资源开发”，“这或许是一个信号，从微观层面看，这意味着在2012年，‘三桶油’仍将坚定地在海外进行油气资源的布局；从宏观层面看，在欧美国家深受债务危机影响下，抛开国际油价的因素，目前也确实是中国能源企业进行资源收购的好时机”。

　　获取经验及技术

　　据悉，本次交易将以30%的现金及70%的递延款方式进行，“递延款用于支付德文公司所持有权益对应的开发成本”。根据计划，该交易预计将于“当季完成”，并将在2014年年底前支付完成递延款。另据《华尔街日报》昨日报道，“两家公司预计年底前将在上述5处油气田钻探125口毛井。”

　　“德文能源在非常规天然气开发方面是一家优秀企业，能为中石化在美国的页岩气开发提供丰富的经验和技术等。”黄文生告诉记者，“同时，这5个页岩气区块的资源开发前景被业界看好。这是中石化选择与德文能源合作、在该区域开发的重要原因。”

　　林伯强补充到，相较于其他国家，美国的页岩气资源在开发环境、市场机制运用等方面都具有良好的基础，“这不可能不被中石化视而不见”。

　　“破冰”美国市场

　　黄文生特意对记者强调，与此前相比，“这是中石化在美国第一个实质性资源开发项目”，是“基于中石化的战略考量”，非“冲动之举”。

　　而让能源专家感到高兴的同样是能在美国市场“破冰”，并进行较为深度的市场开发。“与其他国家相比，中国石油央企在美国直接进行油气资源开发的难度往往会大很多。”一位能源专家对《国际金融报》记者坦言，典型的例子就在2005年，当时中海油在收购优尼科石油公司中遭遇的挫折。

　　记者查阅资料也发现，仅就近几年的情况而言，中石化虽屡屡在海外布局，却很少触及美国市场，更多的则是与美国企业合作竞标相关的油气项目。中石油和中海油亦是如此。

　　“选好不如选巧。”林伯强分析，“选择在页岩气领域开发，也对应了美国能源政策的大趋势。自然，在收购时的阻扰就会小一些。”据了解，美国2005年就开始了“页岩气革命”，意欲摆脱对石油资源的过分依赖，优化美国的能源结构。

　　欧债助力收购？

　　在林伯强看来，中石化能相对顺利地进入美国市场开发资源也说明，“在债务危机影响下，相对缺钱的欧美国家和企业现在需要中国的资金支持其能源开发。从这个角度说，现在仍是资源并购的良好时机”。

　　专家也曾告诉记者，当“经济差、油价低”之时，就是资源收购的良机。“目前的油价并不低，但在债务危机影响下，全球经济环境相对较差。”林伯强认为。

　　记者发现，一些欧洲国家已开始向中国央企出售能源资产。日前，中国长江三峡集团公司就以27亿欧元购买了葡萄牙一家主要电力企业——葡萄牙电力公司。英国《金融时报》认为，“交易被视为开启了负债累累的欧元区经济体向中国出售资产的先河”。

　　而去年11月11日，中石化已在葡萄牙市场与该国的Galp能源公司签署股权认购协议，“通过认购增发股份和债权的方式，获得Galp巴西公司及对应的荷兰服务公司30%的股权”。

　　“当然，面对收购良机时，另一个难题是如何保证企业在收购过程中的利益，并避免在后续的投入和开发中出现亏损。”林伯强说，“不过，长期而言，此时在海外进行资源布局并不会吃亏。”

责任编辑：贾迪

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