泛长三角：探索建立中小企业融资合作平台

来源：新华08 　　　　　时间：2011/11/17 10:13:56　　　　　

　　长江流域产权共同市场中小企业融资服务中心16日正式揭牌。其运作模式是以产权交易的方式，为中小企业融资服务，强化泛长三角地区产权交易市场的“中小企业服务功能”。　

　　长江流域产权共同市场中小企业融资服务中心16日正式揭牌。其运作模式是以产权交易的方式，为中小企业融资服务，强化泛长三角地区产权交易市场的“中小企业服务功能”。

　　产权市场能否成为“新四板”?

　　此次揭牌建立的长江产权共同市场中小企业融资服务中心，其更大的背景是泛长三角地区的产权机构正在探索建立区域合作的中小企业融资服务平台。

　　据长江共同市场秘书长王龙介绍，根据设想，泛长三角中小企业融资平台，可以长江流域产权交易共同市场为依托，以中国产权交易报价网为平台载体，构建服务长三角、辐射全国的中小企业融资平台，以提升各产权交易机构的市场融资服务功能。

　　据了解，遍布全国的产权市场，已有20多年的发展历史。在主板市场、创业板市场、“新三板”市场之后，产权市场有没有可能成为一个“更为基层”的“新四板”市场，业内已有探讨。

　　蔡敏勇等专家说，产权市场定位明确，是“基础性、权益性市场”，不断强化三大功能:一是为中小企业融资服务的功能；二是为企业并购重组服务的功能；三是以国有产权规范交易带动非国有资产的进场交易，发展混合所有制经济。产权市场要把握的“底线”是，以产权交易方式提供服务，坚决不搞“标准化、拆细和连续性交易”。

　　破“瓶颈”要开动脑筋

　　据初步的统计，近几年来，上海、浙江、江西等全国20多家省市级产权交易机构在规范股权托管的基础上，通过股权质押、增资扩股、股权转让等多种方式，为中小企业融资发展提供了服务。去年一年，这方面的融资额超过了1000亿元。今年上半年，上海产权市场以增资交易项目为主导，引导并推动包括创业投资及私募股权投资在内的各类社会资本进场投资，为各类企业增资扩股而实现的增量交易达96.32亿元，同比增长2.05倍；江西省产权交易所为中小企业办理股权质押登记业务150宗，质押融资超过88亿元。

　　江西省产权交易所总裁任胜利说，加强对中小企业的融资服务，应该是产权市场今后的“主攻方向”之一。截至去年，中国中小企业数量已超过1000万户，占企业总数的99%，已成为经济发展的重要推动力量。

　　上海联合产权交易所的专家也认为，为中小企业疏通更多的融资渠道，已是“当务之急”。目前国内中小企业间接融资比例高达98%以上，直接融资不足2%。目前，直接融资仍主要以上市股权融资为主，由于证券市场入市门槛过高，中小企业在证券市场上进行直接融资仍然非常困难，难以解决面广量大的中小企业“融资瓶颈”问题。截至去年，沪深两市证券市场上市的企业只有2300多家，相比1000多万家的中小企业而言，可谓“杯水车薪”。

　　上海联交所人士说，产权市场积聚了所有中央企业和省市国有企业的产权交易，还有遍布全国的各类非公经济项目，项目资源很丰富。此外，还有庞大的投资人信息库，集聚了各类历史和现实的投资需求。产权市场还拥有数量庞大的托管企业，每一次股权转让都内含着目标公司的股东调整和经营变化，“这是一块沉淀的资源和潜在需求”。

　　“当地机构+区域共同平台”:信用成本与交易成本双降

　　一些专家认为，产权市场，从其“基层的权益市场”这个定位来说，必然是一个“本地机构+区域共同平台”的构架。产权市场上的中小企业，不是“公众公司”，一般投资人“看不清楚”，只有让“知根知底”的当地产权交易机构对企业的“交易诚信度”进行把关，负起责任，才能降低交易过程中的“信用成本”。另一方面，作为资本市场，产权市场必然会在更广的范围内进行最有效的撮合，提升其价格发现的功能，这就需要一定区域范围内交易机构的有效合作，以此降低市场的“交易成本”。

　　据了解，此次探索建立的泛长三角中小企业融资合作平台，将以“独立和联合相结合”的方式开展业务。独立业务是指各交易机构为其属地中小企业的托管登记、增信服务、组织交易等提供服务；联合业务就是各交易机构针对中小企业融资项目，统一发布信息，联合推介，探索“双向代理”等合作模式，以此实现各机构间的资源共享。王龙说，“这就体现了信用和交易成本双降的原则”。

　　任胜利等业内人士说，产权市场要在中小企业融资市场上“有所作为”，关键是两个字，一个是进，一个是出。进就是要有投融资的对接机制，要让有投资意愿的投资人“进得来”，进来了又能够“找得到可以投的东西”；出就是股权退出机制，要开辟风险可控、流转顺畅、服务高效的通道，为股权退出提供跨区域的市场服务。“只要这一进一出能够真正转起来，产权市场就大有可为”。

责任编辑：冰心

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