新华人寿决意年内上市选定两个时间窗口

来源：南方都市报　　　　　时间：2011/6/24 10:24:16　　　　　

除了完成上市愿景，新华亦正在进行艰难的战略转型中。今年年初，新华公布了未来五年的战略规划，将新华定位为以全方位寿险业务为核心的金融服务集团，将寿险主业与资产管理作为两大支柱，在此基础上伺机延伸。　

正紧锣密鼓推进上市进程的新华人寿不仅赶上保险行业的艰难市况，也遇上了资本市场低迷的熊市。但这并不影响新华决意今年完成上市的目标。南都记者从权威人士处获悉，新华已向保监会提交了上市申请，并规划了两个上市时间窗口：9月或12月完成上市。

与上市进程并行的是，新华启动了五年战略规划，以寿险主业与资产管理为两大支柱，未来形成集团化运作。权威人士称，在这个规划中，新华未来没有参股银行的计划。

　　9月或12月完成上市

　　汇金入主之后，新华人寿就开始重启搁置已久的上市计划，准备A +H股上市募集解决偿付能力不足的问题。如今上市进程已经到了冲刺阶段。而昨日已有消息称，新华拟A +H募资高达40亿美元。但权威人士表示，该数字并非新华的目标，但具体的融资额度不能对外披露。据悉目前新华已经敲定了最终的8家承销商名单，中金、瑞银为主承销商。

　　在这冲刺阶段，新华却遭遇了A股和港股市场低迷的熊市。在外界看来，目前资本市场的萎靡对新华来说并不是良好时机，其上市募资或将遇到障碍。

　　但昨日有新华权威人士对记者表示，尽管市况如此，新华仍希望能从资本市场突围出去，完成今年的上市目标。该人士称，新华向保监会提交的上市申请中，规划了两个时间窗口。如未来几个月资本市场情形好转，新华则希望在金秋9月顺利收获上市果实。但如届时市场境况太差，则将推迟到12月。

　　至于上市募资规模，已有消息称，新华两地上市融资额将高达40亿美元。但上述权威人士称，该数字并非新华的目标，但具体融资额度目前不能对外披露。

　　此前新华人寿董事长康典曾对外表示，此次IPO的规模大约在200亿元-300亿元人民币。而该融资额度是根据新华人寿未来业务发展的资本缺口以及合适的股权收益率，由投行经过一系列的精算假设而得。但新华内部人士称，影响融资额度的因素很多，估值、定价、发行的时间、市场状况，这些难以预判。因此新华最终融资额还要依市况而定。

　　而上市价格同样成为市场竞猜的对象。去年新华实现22.5亿元的净利润，成为国内非上市险企中获利最多的公司，同时新华成功增资140亿有效缓解了偿付能力不足的问题。昨日香港一投行人士分析称，这些因素给新华的上市很好的估值支撑。考虑到目前保险股市盈率普遍低估，新华的上市价或定在30元-35元之间。而在今年3月，新华第二大股东苏黎世金融出售5%股权给中金公司与野村证券时，价格已高达28元/股。

　　未来不参股银行

　　除了完成上市愿景，新华亦正在进行艰难的战略转型中。今年年初，新华公布了未来五年的战略规划，将新华定位为以全方位寿险业务为核心的金融服务集团，将寿险主业与资产管理作为两大支柱，在此基础上伺机延伸。

　　而对于目前银行和保险公司互相参股的行业潮流，新华高层对记者明确表示，新华未来不会参股银行。保险公司参股银行是为了获得银保协同效应，但目前能够参股的全国性股份制银行的资源已经没有了，而城商行的网点并不能满足保险公司银保业务的发展。

　　新华内部人士称，事实上，新华的转型已在去年开始。新华在前任董事长关国亮时期遗留下很多历史包袱。为了清理这些遗留问题，去年新华在全系统层面开展了拉网式的合规检查，重点防治销售误导，对重大违规案件进行责任追究等。而安永为新华人寿打造内控管理机制已经完成，这个机制健全了内部审计垂直管控体系，分设四个审计分部，实现二、三级机构审计全覆盖。但“加强内控、稳定队伍、升级后台”等这些工作并不能一朝一夕完成，新华希望用3-5年的时间来健全这些机制。

　　今年的宏观经济和行业政策令保险业遭遇了保费增速下滑的局面。新华人士称，在此背景下，新华仍在挤保费泡沫。在既定的战略中，新华希望能够加速创新变革和回归保险本源，走资源集约型、环境友好型的发展道路，摒弃粗放模式，坚定价值成长。未来新华仍将坚守着传统型、保障型、长期型业务阵地。目前新华的整体期缴占比超过了60%，高于市场平均水平。

责任编辑：雅思

【字号大中小】【打印】【关闭】

推广：新华人寿, , , ,

CENN 瞭望台