海航商业拟购家润多超市80%股权资金链受考验

来源：第一财经日报　　　　　时间：2011/4/13 8:43:26　　　　　

湖南零售巨头家润多（002277.SZ）还未上市时麾下有百货与超市两大产业，为集中精力发展百货业，家润多将超市业务出售。2006年初，美国购宝以1.5亿元收购家润多超市80%股权。此后家润多上市，其一直保留家润多超市20%股权　

海航商业副总裁柏彦最近十分忙碌，经常要穿梭于上海与长沙之间，因为有一单重大收购案正待其处理。

    昨日从知情人士处获悉，继去年以9亿元收购上海第四大超市家得利后，海航商业拟通过家得利，从购宝公司手中收购湖南区域零售商家润多超市80%股权。

    家得利将成收购平台

    湖南零售巨头家润多（002277.SZ）还未上市时麾下有百货与超市两大产业，为集中精力发展百货业，家润多将超市业务出售。2006年初，美国购宝以1.5亿元收购家润多超市80%股权。此后家润多上市，其一直保留家润多超市20%股权。

    “购宝财务状况不佳，所以决定出售手中所持有的家润多超市80%股权。”知情人士透露，通过债权方资本公司，购宝向有意向者出售80%股权。这个“有意向者”就是海航商业。

    双方已签署相关协议，海航商业通过家得利进行收购，家润多超市未来可能成为家得利的子公司。海航商业的胃口并不止80%，其原本是希望犹如去年完购家得利那样100%收购家润多超市，但未得到家润多的同意。

    目前，家润多超市拥有10多家门店，基本都布局在湖南地区。

    知情者还透露，家得利今后将被委以重任——此次收购家润多超市仅仅是海航商业通过家得利进行全国零售业布局的第一步，目前在南通等地区还有数个收购项目正在洽谈，今后家得利将成为海航商业进行全国商业收购的平台。

    “海航商业认为收购区域龙头零售商远比自行开店迅速有效。柏彦一直都是搞资本运作和上市的高手，加入家得利管理层后，其工作主要是在全国寻找合适的收购目标。”知情者表示，海航接下来甚至会收购典当企业。

    资金链受考验

    记者获得的一份海航商业蓝图计划书中显示，海航商业的愿景是在2015年前进入中国连锁商业第一军团。

    “以目前情况来看，海航商业在全国扩张，短期内资金需求量很大，这对该公司的资金链是个考验。”时富金融消费类分析师廉波分析。

    廉波进一步表示，海航的现金流暂时无虞。但大规模扩张，对海航商业后续运作有很高要求，其不能出现资金问题，否则不仅未来收购会受影响，也会使其已运作项目受损。

    据了解，海航商业收购家得利之前门店200多家，资产规模约60亿元，年营收也约60亿元。家得利约150家门店，年营业额约20亿元。知情者透露，海航商业给家得利今年制定的目标是100亿元营业额，这意味着家得利今年收购动作不会少。

    知情者透露，海航商业对家得利的策略是民生用品低价化，联合海航系其他资源发展附加服务，今后可能将旅游产品引入门店，并将零售门店作为快递货品投放点等。

责任编辑：贾迪

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