今年社保基金入市规模或达3000亿

来源：早报　　　　　时间：2011/4/11 9:48:45　　　　　

作为A股市场一支重要的机构力量，社保基金尽管总规模不算大，但其领先的“政策敏感性”使其屡屡扮演市场先知先觉的角色，其一举一动亦成为市场重要的投资参考。　

2011年社保基金

　　入市规模或达3000亿

　　作为A股市场一支重要的机构力量，社保基金尽管总规模不算大，但其领先的“政策敏感性”使其屡屡扮演市场先知先觉的角色，其一举一动亦成为市场重要的投资参考。

　　记者注意到，在日前举行的“全国社会保障基金理事会第四届理事大会第一次会议”上，全国社保基金理事长戴相龙(专栏)透露，去年社保基金实现投资收益321亿元，投资收益率4.22%。截至去年底，社保基金会管理的基金总规模共8568亿元，比上年增加802亿元，增长10.32%。　

　　更为关键的一个信息是，随着基金规模进一步扩大，到2011年年底，社保基金可能接近1万亿元左右水平，到2015年有望达到1.5万亿元。

　　这意味着，若按社保可将30%的最高限额资金入市计算，到今年底，社保基金入市规模将达3000亿元左右，比去年约增加600亿元新投资。这些新资金将去往何方？不少机构向记者透露，他们认为正不断披露的上市公司年报所显露的社保基金选股思路，值得注意。

　　社保基金究竟有了哪些新宠？

　　社保基金稳步增仓

　　根据Wind资讯数据显示，截至4月6日，在已披露2010年报的上市公司中，有181家前十大流通股东名单中出现社保基金身影，合计持仓15.62亿股，持股市值达到276.15亿元。

　　其中，有33只个股社保基金进行了减持，减持股数8911万股，市值12.47亿元。其中上海汽车(19.57,-0.33,-1.66%)减持量最大，社保103组合和108组合分别大幅减持1470万股、2694万股，持仓市值总计约减少7.9亿元。

　　记者在对比2010年年报以及去年三季报数据后发现，社保基金组合从去年年报股东名单中彻底消失的股票有TCL集团(4.50,0.08,1.81%)、株冶集团(22.33,-0.25,-1.11%)、巨化股份(29.00,0.16,0.55%)等14只，对这14家公司减少的持仓金额约在11.64亿元左右。

　　另外，在43家上市公司中，社保基金持有股份维持不变，这一数字和去年三季度的数据接近，去年三季度持平的股票数量达到44只，为历史最高水平。

　　值得注意的是，有86只个股出现了新进的社保基金组合，合计5.42亿股，市值84.78亿元。如果刨去由于减持和彻底退出的两部分套现，现有纳入统计的数据显示，在去年四季度，社保基金持仓市值约增60.67亿元。这也表明，社保基金在去年三季度大幅增仓后，四季度继续小幅增仓。

　　历史数据显示，社保基金2010年第三季度被列入前十大流通股股东的持股市值合计为375.67亿元，比二季度的238.39亿元增加137.28亿元，增幅57.59%，达历史最高水平。

　　对今年一季度两个热点行业地产和金融，社保基金依旧保持一贯低调，在其持有的181家公司中，只有津滨发展(5.58,-0.03,-0.53%)、荣盛发展(13.96,-0.36,-2.51%)、滨江集团(12.03,0.01,0.08%)、华发股份(12.38,-0.28,-2.21%)4家地产公司和深发展这一只银行股。仅津滨发展为去年四季度新购进。

　　有趣的是，在香港市场，今年一季度社保基金维持了对银行股的减持态度。

　　已公布的近1300家上市公司的2010年报数据还显示，社保基金在去年前三季度连续加仓的医药股依旧得到关照，在组合中的第二位置将会保持。

　　据记者不完全统计，社保基金最少已持有17家医药行业个股，市值已达35.74亿元。

　　2010年四季度末，出现社保基金组合数量最多的个股为双鹭药业(50.60,0.25,0.50%)，从资金量来看，双鹭药业也是目前社保基金增持最明显的上市公司。从持股市值来看，社保101组合、104组合、108组合和109组合共计持有10.87亿元双鹭药业，较去年三季度增加6.07亿元。

　　另外，还有7只医药股中也有新进的社保组合，分别是上海医药(19.87,-0.04,-0.20%)、健康元、天坛生物(20.85,0.11,0.53%)、誉衡药业(29.88,-0.10,-0.33%)、仙琚药业、诚志股份(13.38,0.07,0.53%)、长春高新(48.70,-0.28,-0.57%)。

　　二季度潜伏医药股

　　对医药股的相对重仓持有，或许“伤”了社保基金。

　　2011年3月，沪深300(3368.569,15.21,0.45%)指数下跌0.5%，医药指数跌幅为5.8%，跑输5.3个百分点，从2010年11月底最高的1647.18点落到1334.78点(4月6日)，跌幅近19%。

　　但这种“受伤”的持仓行为，并不代表社保基金将减持医药股。一位不愿具名的长期跟踪社保基金的私募基金经理告诉记者：“对于社保基金这类追求绝对收益的长期机构投资者而言，他们对医药股是‘买入持有’的策略。”

　　“医药行业盈利每年平均有40%以上增长，业绩推动就足以支撑股价上涨，对于社保基金而言，重要的就是选择买点，而卖点很难选，有很多股票卖了就很难买回来了，医药股票流动性相对而言普遍比较差。”

　　他预计，双鹭药业等医药股票现在买入，6到9个月的收益都在20%以上。记者采访中发现，一些公募基金经理对医药股的看法也和这位私募基金类似。

　　南方基金首席策略师杨德龙就向记者透露，公司医药行业研究员在去年底将医药行业调到“卖出”，而最近一周改为“买入”。据他了解，不少基金公司对医药行业在二季度的态度已调到“超配”。

　　杨德龙指出，医药、食品饮料等行业目前可能在底部区域，从估值看，医药行业目前是25倍，从历史经验看，这个估值水平是可以抄底了。“尤其是在通胀背景下，医药等行业也是抗通胀的行业。”

责任编辑：雅思

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