银行首份业绩快报超过预期业绩不确定性增加

来源：证券日报　　　　　时间：2011/1/11 9:07:45　　　　　

一方面是业绩的稳定增长，一方面是估值持续走低。这就是上市银行2010年的真实写照。有分析人士表示，造成这种局面的原因，与去年上市银行集体巨额融资有着重要关系，而2011年银行业绩受多重因素困扰，增速放缓的预期也给银行股未来走势埋下不确定因素　

浦发银行2010年实现净利润190.76亿元，同比增长44.33%

    上市银行首份业绩快报超预期

    不确定因素或影响今年银行业绩

    一方面是业绩的稳定增长，一方面是估值持续走低。这就是上市银行2010年的真实写照。有分析人士表示，造成这种局面的原因，与去年上市银行集体巨额融资有着重要关系，而2011年银行业绩受多重因素困扰，增速放缓的预期也给银行股未来走势埋下不确定因素。

    浦发银行业绩增速超预期

    业绩同比增长逾四成，作为沪深两市首份亮相的上市银行业绩快报，浦发银行优良的成绩单无疑为银行2010年年报披露开了一个好头，这也预示着上市银行业绩去年仍将大获丰收。

    浦发银行2010年业绩快报显示，公司实现营业收入498.76亿元，同比增长35.44％；营业利润250.18亿元，同比增长45.64％；归属于上市公司股东净利润190.76亿元，同比增长44.33％，每股收益1.6元。浦发银行盈利增长的主要原因是生息资产规模的快速扩张、净息差回升和手续费收入大幅增长。

    此外，公司目前各项业务发展势头良好，在成功完成对中移动的增发后，解决了公司发展过程中资本金不足的问题。同时，与中移动的合作，也对公司中间业务的拓展起到积极作用，有利于公司长远发展。

    2010年，公司新增贷款2,176亿，同比增长23.43％，在行业中属于较高水平。公司存贷比约70％，基本与三季度持平。公司资产质量继续保持平稳，不良贷款和不良贷款率实现双降，拨备覆盖率大幅提升。

    作为上市银行业绩打头阵的浦发银行，其业绩增速超过了众多机构的预期。对此，广发证券研究员李双武对记者表示，这主要是原先认为公司可能会大幅计提地方融资平台贷款的拨备所致。浦发银行的业绩快报的数据经测算，实际信贷成本只有0.3%，远低于万联证券预期的1.6%的信贷成本。“不过，公司预约披露年报时间为4月28日，在这四个时间里，很有可能因政策出台强制性增加地方融资平台贷款拨备，从而增加信贷成本，降低当年净利润。”他指出。

    对于近期持续的加息动作，李双武认为，浦发银行属息差敏感性银行，频繁的加息将对其业绩起到正面推动作用。

    此前，浦发银行业务优势主要集中在对公领域，零售和中间业务相对较弱。随着近期公司与中国移动签署了《战略合作协议》，这将对浦发银行的零售业务、中间业务的发展起到推动作用，产生新的利润增长亮点。

    上市银行今年业绩不确定性增加

    尽管各家银行对2010年业绩普涨已成市场共识，但由于上年度银行集体融资冲动，造成市场对银行股普遍信心不足，这直接体现在证券市场上，就是银行板块估值始终低迷。

    进入2011年，市场各方对于今年银行板块整体业绩仍看法不同，但较为一致的看法是近两年来的快速增速将会放缓。

    乐观的判断是，2010年多重因素一直压抑银行股的市场表现，而在2011年这些负面因素对银行股走势的影响将大为减弱。由于2011年宏观经济的整体态势将保持平稳增长，货币政策转向稳健，宏观经济的逐步复苏将推动2011年银行业绩增长。在通胀和加息预期推动下净息差同比略有提升，对业绩增长保持平稳贡献。

    与此同时，也有分析人士指说，由于监管措施的逐步深入，在不确定因素增多的情况下，上市银行业绩近年来大幅增长的景象或将不再重现。

    据报道，央行已将存款准备金率动态调整的公式下发各银行，而此政策若正式实行，或将导致2011年银行业绩增速相较2010年有所下滑。此外，利差收窄与否、全年的放贷规模多大、准备金率和利率提高对贷款成本的影响，这些不确认因素也将左右银行今年业绩的增长程度。

责任编辑：贾迪

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