中国企业收购加钾“收益小风险大”

来源：第一财经日报　　　　　时间：2010/10/19 10:03:52　　　　　

近日有消息称，中化集团已退出收购加拿大钾肥公司（下称“加钾”）的争夺战之中，该消息并没有超出业界人士的预料。上海钾盐技术研究中心、易贸资讯以及中国化工网等多位研究者都向记者表示，中国的钾肥资源并没有外界想象的那么匮乏。上述研究人士还认为，今年年底我国的钾肥自给率会高达80%以上。因此，中国企业不应盲目出手收购大量海外钾肥资源，更适合密切关注市场变化。

    上海钾盐技术研究中心一位负责人告诉本报，首先，中国的钾肥进口量近年来有所减少。2007年，我国的钾肥进口量为941万吨，为史上最高，“我个人认为，今后中国也不可能有这么高的进口量了。”上述人士称。

    2008年，钾肥进口量很快下降到500多万吨，2009年进口量更是不足200万吨。

    中国化工网分析师张明表示，今年的钾肥供应中，从2009年转库存过来的就有460万吨，因此今年进口数量仍然不会太大，估计在300万吨左右。

    “2008年钾肥进口价大涨后，国内复合肥厂商无法承受高价，因此氯化钾（钾肥的一种）的消费量受到了很大影响，国内的社会库存只有跌价才可以不断消化掉。”张明表示。

    进口量的大减也与国内钾肥产量的大幅提升有关。2004年之前，国家对农业扶持相对少，钾肥使用量也少，而2004年之后优惠政策不断出台，加上国际钾肥价也提升，带动了国内钾肥价的上扬，随之而来的就是中国钾肥企业的迅速扩产。

    2009年氯化钾、硫酸钾和硫酸钾镁肥等三大矿物钾肥数量全部折为氧化钾后，产量为550万吨，钾肥的自给率为80%。

    前述上海钾盐技术中心负责人也指出，尽管我国最大的钾肥产地——青海格尔木今年遇到了水灾，但另一主产地罗布泊的硫酸钾产量将在今年达90万吨以上（去年为75万吨），有大幅提高，所以今年国内钾肥产量依然不小。

    “截至2010年9月1日，中国钾肥装置建成并投产使用中的实物总产能为595万吨（包含氯化钾、硫酸钾镁等）。如果今年消费量与去年持平，今年的钾肥国产资源满足需求率能有90%左右了。”张明表示。

    分析人士还认为，钾肥市场与石油市场有天然的不同，出手海外大型收购时应审慎。

    易贸资讯分析师张芸称，钾肥对农业虽然很重要，但不是每年都要用钾肥，目前钾肥在中国不像尿素、磷肥那么普及。而张明也称，如今年用了钾肥之后，未来3～4年可以不再使用，“它不像汽车与石油之间的关系，只要你开车，就得及时加油。”

    上海钾肥技术中心人士也告诉本报，国家鼓励秸秆还田，作物吸收的钾离子一般都留在了秸秆里，有机肥补充施用，都会为土壤补充一些钾元素，从而减少钾肥的使用。因而，未来中国钾肥的施用量不会有大升。在钾肥价格维持较高位时，钾肥施用量更很难有较大提高。

    据国际化肥工业协会农业委员会的分析报告，全球在2009年钾肥消费量为4500万吨。在目前全球产能7000万吨的前提下，钾肥已过剩。

    如果按每年3%的增速计算，到2020年，全球对钾肥的需求量可能达到6000万吨左右。届时，假设必和必拓收购了加钾，并将其产能从1500万吨增加到2700万吨，其他国家如俄罗斯、白俄罗斯、加拿大及中国企业也会同时扩产，全球钾肥产能约在10年后会高达1.2亿吨，钾肥的过剩率也将增加到100%。而且，加钾也不可能垄断全球钾肥市场。

    因此，中国企业若出巨资收购加钾，不但收益较小，而且未来需要承受相当大的风险。

责任编辑：贾迪

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