钢企整合再掀起高潮或为权力再分配成果难料

来源：《中国证券报》　　　　　时间：2010/5/26 9:04:26　　　　　

纠葛3年有余,鞍山钢铁集团公司如今终于把西南钢企攀钢集团有限公司纳入麾下。这为国内波澜壮阔的钢企整合再次掀起高潮。　

纠葛3年有余,鞍山钢铁集团公司如今终于把西南钢企攀钢集团有限公司纳入麾下。这为国内波澜壮阔的钢企整合再次掀起高潮。

　　2008年以来,从河北钢铁的三合一,到济钢与莱钢的合并,再到最近有新进展的宝钢重组广钢和韶钢,钢铁业整合一波连着一波。

　　归纳总结钢铁业的重组,“家长制包办婚姻”几乎成了钢企联手的唯一路径。

　　“国有企业重组是权力的再分配,民营企业重组是利益的再分配。”河北钢铁集团“掌门人”王义芳的话如今经常被钢铁业界人士引用。

　　这句话确实能够解释国有企业重组效果的差距。河北钢铁在三合一之后,迅速搭建了统一的销售公司、采购总公司、国贸公司,并进行统一的人事管理。而与河北钢铁的整合形式最为接近的山东钢铁时至今日也没能形成实质性的整合。

　　“现在只有河北钢铁集团的班子是接受河北省直接任命的,旗下的唐钢、邯钢……分子公司的领导都由集团公司任命,山钢可不一样。”一位钢铁行业的内部人士透露,正是由于济钢和莱钢的两位老总都是由山东省进行任命的,直接导致山钢的一系列整合难以取得实质性进展。

　　“挂着同一块牌子,各做各的买卖。”是业内人士对山钢整合最形象的描述。可见,国企整合中权力再分配的力度直接影响整合效果。

　　根据鞍钢股份和*ST钒钛发布的公告,两公司并未就集团公司的重组方案做详细披露,且未涉及新成立的“鞍钢集团公司”的人事安排。当然,考虑到鞍钢曾斥资数十亿举牌当时的“攀钢系”,且目前持有*ST钒钛10.39%的股权,为其第二大股东,鞍钢将铁定是此次整合的主体。

　　消息人士称,鞍钢攀钢重组具体方案并未上报国资委。因此,其整合的实质性成果还无法判断。

　　当然,钢铁业的重组,实质性效果还在其次。鞍钢此役拿下攀钢,再加上本钢1100万吨的产能,“大鞍钢”将拥有4600万吨产能,一举成为国内产能的老大。

　　比较而言,钢企重组涉及到民企时,需要遵循另一种逻辑。今年年初,宝钢集团与江苏沙钢集团签订了战略协同合作意向书。双方的合作主要是在技术与管理、产品与市场、资源与物流等方面开展广泛的战略协同,并不涉及股权方面的合作。

　　实际上,作为沙钢的掌门人沈文荣也多次在公开场合表态,虽然不排除引进战略投资者的可能,包括控股权的出让,但沙钢仍将坚持独立经营。

　　国有企业意图兼并民营企业的第二例则是山东钢铁集团对日照钢铁的重组。去年9月,双方协议共同成立一家新公司,由山东钢铁以现金出资持股67%,日照钢铁以评估资产出资入股33%。只是该重组时至今日仍无进展。

　　仍然以王义芳的名言为解释,当“权力”遇上“利益”时,在钢铁业重组时屡试不爽的“行政力”也会失灵。因为存在“权力”失灵,就不得不让人反思,国内钢铁业整合潮是否太过汹涌,太过大刀阔斧了？

责任编辑：王雅思

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