贷款：不偏向紧缩，偏向行业

来源：中国企业报-中国企业新闻网　　　　　时间：2010/4/20 10:17:45　　　　　

一季度统计数据显示，1—3月金融机构新增人民币贷款2.6万亿元，与去年同期4.6万亿元相比减少2万亿元，但仍处历史较高水平。“人民币新增贷款与GDP的比重，去年一季度为66.7%，今年一季度为32.3%，也就是说去年一季度每单位GDP得到的贷款是0.67元，而今年一季度仅为0.3元。因此，无论是从绝对量还是从相对量来说，今年一季度适度宽松货币政策确实更倾向于‘适度’。”中国农业银行内蒙古分行副行长董玉华分析说。

　　中长期贷款投向四大行业

从一季度新增的2.6万亿元从贷款主体看，居民1.1万亿元，占比约43%；公司类1.5万亿元，占比约57%。在居民户贷款中，消费性贷款（主要是住房贷款）占比约60%；经营性贷款占比约40%。

　　上海市一季度新增人民币贷款1639.2亿元，同比少增641.9亿元。其中，企业贷款主要投向第三产业，投向房地产业、租赁商务业、批发零售业、交运仓储邮政业和水利环境公共设施业的贷款分别增加 462.3亿元、357亿元、194.8亿元、169.3亿元和124.6亿元。其中房地产企业信贷和个人住房贷款增量总和达约800亿元，占据上海一季度人民币信贷增量1639亿元的一半左右。

　　一季度湖北省新增本外币贷款817.1亿元，从投向看，突出加大了对交通运输、水利环境公共设施管理业、制造业和新兴产业等领域的信贷支持。工行湖北省分行优先加大对交通、电力、城建等领域的信贷支持力度，其中武汉地铁集团2亿元、武广客运专线2亿元、随岳中高速公路0.8亿元；进出口银行湖北省分行加强对新兴产业领域的支持，向生物质发电、风电项目投放贷款2.6亿元。从贷款对象看，对中小企业和“民生工程”的信贷支持力度继续加大，全省大企业与中小企业贷款分别增加296.9亿元和357亿元，中小企业贷款增量占比高于去年同期12.6个百分点，中小企业贷款增幅为35.31%，高于全省平均水平9.75个百分点。

　　体现在农行内蒙古分行，一季度是春耕备播的农忙季度，也是农业贷款的需求旺季，加上该行加大“三农”的支持力度，以惠农卡为载体，发放小额贷款，服务县域经济，因此贷款中投向“三农”领域的也比较多。由于个人贷款的经济资本系数低于中长期贷款，因此该行重视发放个人贷款如汽车贷款、个人助业贷款和房地产按揭贷款等个人消费类贷款，改善贷款结构。

　　在全国所有贷款结构中，一季度2.6万亿元的新增贷款，从贷款主体看，居民户1.1万亿元，占比约43%；非金融公司类约1.5万亿元，占比约57%。在居民户贷款中，消费性贷款（主要是住房贷款）6589亿元，占比约 60%；经营性贷款4656亿元，占比约40%，在非金融类公司贷款中，中长期贷款增加2万亿元，短期贷款、票据融资等贷款减少约5400亿元。

　　企业中长期贷款一般为项目贷款。央行去年四季度货币政策报告指出，2010年新增中长期项目贷款额中用于新、老项目的比例按2/8开—3/7开安排。2009年中长期贷款主要投向基础设施行业（交通运输、仓储和邮政业，电力、燃气及水的生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业）、租赁和商务服务业、房地产业、制造业。2009年四个行业新增贷款合计占比85.6%。由于项目投资一般都要持续两三年的时间，因此上述四个行业应该也是今年中长期贷款的主要投向。

　　4月加息可能性偏低

贷款持续回落意味着监管层从年初进行的窗口指导等控制措施在逐渐显现效果，这使进一步加大紧缩力度的必要性下降。考虑到目前国内经济并没有进入过热的阶段，因此4月份还是政策的观察期。

　　董玉华表示，4月并不是加息等政策的出台时机，最早的调整大概可能在6月末7月初，究竟加息与否，还要视欧美央行的利率走势情况，即使加息，幅度也不会很大，预计今年加息最多不会超过0.54个百分点。他认为，在判断利率变化趋势方面，可以参考央行票据利率的走势，如果6月底之前央票利率保持不变，则加息的可能性就不大。如果央票利率走高，则加息的概率就会增加。

　　从目前的情况看，商业银行资金充足，放贷能力较强，这可以从两个侧面得到证明。一是过去两个月银行公开市场操作已经连续两个月资金净回笼，从2月26日到目前，累计回笼资金9000多亿元，但是央票利率保持不变，说明银行间市场资金充裕，商业银行不存在资金压力。二是3月末全部银行类金融机构资金余额存贷比为 66.72%，低于 2月份67.58%，其中 3月份增量存贷比只有32.53%。这也说明银行资金是比较充裕的。因此，今年商业银行信贷持续发展能力不存在问题，主要约束可能是来自信贷规模控制。

　　“预计今后三个季度贷款增量分别约为23000、19000和8000亿元。”农行战略管理部研究员付兵涛预测。

　　政府工作报告确定的今年的贷款计划是7.5万亿元。新增贷款2.6万亿元占全年信贷目标7.5万亿元的34.6%。如果监管层要求全年四个季度信贷投放比例为3：3：2：2，这一规模将略高于这一目标。但是从历史看，这一目标并不是一成不变的。如果下半年经济走势好，可能会调减。反之，则有可能会调增。

　　一季度的信贷增长往往决定全年信贷增长规模。我国货币信贷的合理增长，将会进一步巩固经济回升向好的势头。

责任编辑：贾迪

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