金融监管在博弈中为创新保驾护航

来源：中国企业报-中国企业新闻网　　　　　时间：2010/1/28 9:33:12　　　　　

世界经济论坛又在瑞士小城达沃斯召开了，今年达沃斯的主题是“改善世界状况：重思、重设和重建”，颇有一番推倒重来的决心。结合会议前美国总统奥巴马提出的对金融巨子的规模和高风险营运严格设限以及最近欧洲各国对加强金融监管的多次强调，金融监管体系无疑将在今年打上深深的“重建”烙印。　

世界经济论坛又在瑞士小城达沃斯召开了，今年达沃斯的主题是“改善世界状况：重思、重设和重建”，颇有一番推倒重来的决心。结合会议前美国总统奥巴马提出的对金融巨子的规模和高风险营运严格设限以及最近欧洲各国对加强金融监管的多次强调，金融监管体系无疑将在今年打上深深的“重建”烙印。

　　纵观这场金融危机，美国政府及其金融监管机构对危机的产生和扩大负有不可推卸的责任。与商业银行等机构的金融创新相比，金融监管没有与金融创新扩张形成相制约、相监管的机制，明显滞后于金融创新的步伐。

　　奥巴马政府在去年公布了名为《金融监管改革———新基础：重建金融监管》的改革方案。这一改革方案涉及金融业的各个领域，包括金融机构、金融市场、金融产品以及投资者和消费者等，堪称“大萧条”以来美国最雄心勃勃的金融监管改革计划。
　　美国在改革金融监管体系，我们呢？

　　在现代市场经济条件下，金融业与其他经济部门相比，存在着多方面的特殊性，使得金融监管尤为必要。近年来我国金融创新发展迅速，金融衍生品的产生速度丝毫不落后于西方国家的“原始积累”阶段。

　　金融创新是金融发展的突破口，金融监管作为一种管制手段对金融创新既有促进也有抑制作用。不同类型的金融创新对金融监管也提出了不同的要求。金融创新与金融监管在“博弈”互动过程中，可以共同促进金融业的健康发展。

　　从金融监管与金融创新的关系看，由于金融创新改变了金融监管运作的基础条件，客观上需要金融监管机构适当调整。金融创新的不断涌现，使银行业与非银行金融业、金融业与非金融业（如房地产业）、货币资产与金融资产的界限正在变得越来越模糊。这必然使得金融监管机构的原有调节范围、方式和工具产生许多不适性，要进行调整。因此，如何保持与金融创新的发展同步，已成为金融监管机构的一个迫切任务。

　　此外，金融创新导致金融监管主体的重叠与缺位并存，有的新金融业务处于不同金融机构业务边缘，成为交互性业务，对于这些金融创新，既可能导致监管重复，也可能出现监管缺位。但我们不能因噎废食，禁止金融创新，只能相应地调整我们的监管手段，加强防范和化解系统性金融风险的能力。

　　总之，金融创新与金融监管的关系是动态的“博弈”过程，金融发展一方面需要金融创新作为动力，另一方面需要加强金融监管以维护金融安全，以利于金融业持续、健康稳定的发展，金融创新与金融监管就这样互相作用，作为一对矛盾统一体，在自身发展的同时，共同促进金融改革的深化。

　　过度的严厉监管，是与当代的“激励———竞争机制”式的监管潮流相违背，会窒息金融创新活动。而分业监管会导致监管的分散化，使金融业之间的协调和合作很困难。世界主要发达国家的监管体制正在走向统一监管的格局，这与金融市场统一化和金融全球化的格局相一致。

　　金融创新与金融监管在全球化条件下对本国金融发展有相同的目标，因此，在全球化背景下的金融监管制度的制定具有前瞻性，适时调整金融监管以适应金融创新的不断发展成为金融监管的迫切任务。金融监管当局在制定金融机构稳定性指标和有关措施时，要考虑未来金融市场创新、金融机构资产的可能变化等，此外，要建立金融监管的预警系统，加强对金融体系安全性的监测，保证金融体系的稳健运行。

责任编辑：ltlovely

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