金融机构拼抢海外并购贷款市场

来源：中国企业报-中国企业新闻网　　　　　时间：2009/7/23 11:56:14　　　　　

在海外市场萎靡的情况下，中国企业频频出手，商业银行看中了海外并购贷款的市场，纷纷将橄榄枝抛向这类企业，支持中国企业走出去　

在海外市场萎靡的情况下，中国企业频频出手，商业银行看中了海外并购贷款的市场，纷纷将橄榄枝抛向这类企业，支持中国企业走出去。

　　日前，中国银行锦州分行向锦州汉拿电机有限公司投放6400万元海外并购贷款，使其成功并购了英国年城有限公司（YearcityLimited）。“虽然这笔并购贷款数量不是很大，但是意义非凡，这是我行的首笔海外并购贷款。”中国银行锦州分行参与此项并购的负责人告诉记者。

　　记者了解到，各大银行根据本身优势行业，开始逐渐加大海外并购贷款的支持力度。
　
　 中国银行支持企业“走出去”

　　汉拿公司为美国上市公司万得汽车技术股份有限公司国内惟一全资子公司，公司位于锦州市高新技术产业园区，是汽车发电机、起动机行业主导供应商，现已成为国内生产能力第一大的车用发电机、起动机生产企业。去年实现销售收入76012万元，利润总额1亿元。

　　据了解，从今年年初，中国银行就着手考察这个项目，从省行、市行到支行三级机构分别抽出专门负责人接洽此项目，对目标企业以及并购后的发展潜力做考量。

　　为了更好了解这个企业的情况，银行还专门派了5人到目标企业的子公司山东济南进行了长达一个星期的考核，全面掌握并购主体和目标企业的经营现状。

　　“从可行性论证到具体业务环节的操作，均由分支行合力完成，一笔贷款的投放经过了这么大的干戈，还是第一次。”上述中行内部人士表示。

　　中行选择发放这笔贷款，看重的是并购之后能够给企业带来更多的附加值，从而给企业带来更多的利润，同时，对于银行来说，也可以给银行带来更多的利润空间。

　　根据该银行的考察了解，汉拿公司与年城公司具有较高的产业相关度和战略相关性，通过并购可以开拓汉拿公司在发电机、起动机以外的发动机关联产品，利用年城有限公司全球发动机客户资源，促进发电机、起动机的全球销售，提高汉拿公司的核心竞争能力。

　　上述中行并购贷款负责人告诉记者，“海外并购贷款的风险比较高，所以对一些项目贷款的利率有议价空间，根据企业的了解，分别有20%的上浮空间以及5%的下浮空间。

　　中行从2006年开始和汉拿公司建立授信关系。到目前该企业已经为银行创造了近500万元的收入，此次的并购贷款无疑也是银行的一项新的利润增长点。

　　“要到海外并购的企业还很多，目前我行还在对一些有意向的企业做调研，这主要是包括能源和自然资源行业的并购，这些项目还在考察中，不过未来这样的贷款肯定会越来越多。”上述中行内部人士告诉记者。
　
　  海外并购扩张带来巨额融资缺口

    据汤姆森路透的统计，2008年全球并购交易规模减少了1/3，结束了5年的涨势，到今年情况还没有得到好转。但是中国的并购情况刚好相反，去年，中国在全球并购交易市场下滑的同时国内的并购交易市场上升了30%。今年一季度，中国的并购市场比去年增长了 30%—40%，其中包括中铝、五矿、华菱钢铁集团、中国有色等企业都在谋求收购海外公司的大量矿产资源，中石化也达成了对加拿大Addax的收购，并与中海油一样都在谋求更多的海外资源收购。

　　由于这些中国企业资本金有限，尤其是缺乏国际金融运作的经验，中国企业并购为各方金融机构提供了巨大的市场空间。

　　银监会蔡主席6月份并购年会上曾经指出，截止到5月底，工行、中行、建行、交行签订的贷款合同基本上136亿元，外币4.2亿元，支持了国内并购交易的规模，总规模达到420亿元，跨境的规模交易达到8.4亿元。

　　“相对于巨额的国内并购贷款而言，海外并购的银行贷款规模还相对较小，但是海外并购的金额缺口很大，随着中国企业海外并购越来越多，这类贷款也会大幅度的增加。”盛高咨询机构董事长、著名并购整合专家徐沁表示。

　　中国工商银行投资银行部重组并购处的一位内部人士在接受记者采访时也认同此看法，“目前北美和澳大利亚等发达市场国家的一些企业陷入资金短缺的窘境，出现了以前没有的并购机会，企业出去的同时也有大量的资金需求，这对银行来说是一项很大的业务。”

　　国家开发银行、中国进出口银行等商业银行先后获得为股权投资提供融资的许可。浦发银行行长傅建华也曾表示，浦发银行愿意为海外扩张的中国企业提供贷款。监管机构和商业银行的表态为企业的海外并购提供了最为坚实的后盾。

　　多元化贷款规避风险

   “相对于一般的存贷款业务而言，商业银行发放海外的并购贷款要承担更多的风险。”上述中行并购贷款的负责人告诉记者，企业海外并购的成功率并不高，成功率30%—50%之间，所以该银行发放这笔贷款也相当审慎。

　　相比较常规的存贷款业务来说，海外并购则需要银行更多的参与，上述中行内部人士表示，“对于一般的贷款而言，银行只在乎其是否还贷，而海外并购贷款则需要银行更多的参与，此次对汉拿公司的贷款，我们还有人监督此项资金的去向。”

　　据了解，参与海外并购贷款大部分是四大国有商业银行，而四大商业银行自身有相对优势的企业，中国工商银行先后往中海油、中电投、华能等大型能源企业投放了并购贷款，建设银行主要支持的是钢铁以及电力行业的贷款。

　　“目前，商业银行都以保守稳健的经营方式看待海外的并购贷款”，徐沁表示，银行发放了一项并购贷款给企业，并不表示此次并购贷款的结束，并购活动往往复杂而漫长。”

　　“银行与企业的合作需要知根知底，商业银行很好地运用自身的专业优势、信息优势来为企业提供多方面的金融服务，为控制并购过程中的风险，帮助企业将风险压缩到最小化，保障双方的利益做出努力。

　　徐沁指出，就目前来看有能力进行海外资源和能源收购的企业大多数是国企，这就常常面临收购方所在国家的政治监管审查，银行在做这些业务时，也应该选择多元性的贷款方式，包括银团贷款等，这样可以增加银行发放贷款的成功率。

责任编辑：贾迪

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