如果说融资机构和投资机构在国际金融危机爆发后正在演出一场大型集体舞，那么谁能担当领舞者是个较难回答的问题，近来产权交易市场在企业融资上有不俗的表现，我们希望它能成为新的领舞者。 河北石家庄汇融农村合作银行拟通过产权市场实现增资扩股，计划发行规模为9亿股，拟募集资金总额为11.25亿至13.5亿元。自从招商公告发布后，已经有多家投资者咨询洽谈 适应国企改制而生的产权市场，随着本身的融资功能也越来越完善，比如国内多家交易所正在做股权托管、股权质押融资、并购贷款等等，无论是国有企业、民营企业，还是金融、投资机构，都开始重视产权市场的融资功能，参与到产权市场中来。 近日，记者在北京产权交易所网站注意到，河北石家庄汇融农村合作银行拟通过产权市场实现增资扩股，计划发行规模为9亿股，拟募集资金总额为11.25亿至13.5亿元。“自从招商公告发布后，已经有多家投资者来咨询洽谈，我们银行正和多家机构商谈。”石家庄汇融农村合作银行董事会办公室工作人员告诉记者，至于哪些机构来商谈，并不方便透露。 此前，国内多家产权交易所人士在接受记者采访时认为，金融危机爆发后，越来越多的优质资产开始进入产权市场，产权市场经过多年的发展在融资方面已经取得了可喜的经验，2005年广西柳州市煤气公司成功在上海联合产权交易所融资等成功案例说明，产权市场的融资功能越来越强大。 借道产权市场融资 根据北京产权交易所的挂牌信息显示，石家庄汇融农村合作银行向社会公开募集，出资方式仅限于现金。本次增资扩股发行价格为每股面值1元，溢价发行，发行价格为1.25—1.5元；发行规模为发行9亿股。而在认购要求上有了限制：企业法人认购数量最低不少于5000万股，单个法人认购总额不超过总股份的10%；社会自然人认购数量最低为50万股，最高为1000万股。 经记者了解，作为全省首家由农村信用社改制成立的合作银行，石家庄汇融农村合作银行成立至今依旧一年多。上述人士表示，银行发展至今一直良性运行，为了进一步充实资本金，提升竞争实力，银行拟通过产权市场来融资，引进战略投资者。 2008年初，石家庄汇融农村合作银行是在石家庄市区13家农村信用社的基础上，由石家庄市区辖内农民、农村工商户、企业法人及其他经济组织入股组建的股份合作制社区性地方金融机构。 根据挂牌公告显示，石家庄汇融农村合作银行的目标就是将该行打造成河北的“民生银行”，并适时启动上市战略，打造有影响力的上市银行。 汇联资产管理有限公司业务总监孙红霞告诉记者，产权市场很多买方由于没有抵押物或者本身不是大型国企，多数中小企业资质方面很难通过银行的审核，很难从银行贷到资金，通过产权市场、通过产权市场专业基金融资是更可取的途径。 创新市场融资形式 产权市场越来越成为我国多层系资本市场不可或缺的组成部分。自从1988年诞生首个产权交易机构以来，产权市场承担着实现国有资产保值增值、顺利有序退出的重要使命。随着市场经济的日益完善，大量的民营企业也认识到产权市场的价值和作用。 安徽省产权交易中心负责人此前在接受记者采访时表示，金融危机爆发以来，大量中小企业融资难的问题可谓雪上加霜，大量的优质资产搁置。而由于产权市场具有这种处置资产的作用，无论是中小企业还是潜在的买方以及投资机构，开始越来越多地进入产权市场，各得所需。 除此之外，记者了解到，随着并购贷款“放闸”以来，上海、北京、重庆等地多家银行和当地交易所签订并购贷款项目。而交易所除了与银行签订并购贷款协议，还纷纷开通股权质押、股权托管项目融资。产权市场创新融资渠道越来越成为企业融资的不二选择。 “虽然这个市场容量大、增长快，但是也存在着严重的融资难问题，很多项目由于得不到资金的支持，无法实现退出，阻碍了国有资产保值增值退出的进度和价值，对其他产权项目的成交也有较大的影响。”孙红霞告诉记者，产权交易基金就是基于解决这样一个问题而成立的交易基金，它为市场中的买方提供资金，使得有更多的买方参与到产权交易中来，活跃了市场交易，促进了成交，更好地实现了国有资产的保值增值，进一步促进产权市场的发展。 5月20日，中信乾景·汇联产权交易市场投资基金于正式成立，这是国内首只产权交易市场基金的正式启动。 该基金采用信托方式设立，由中信信托担任受托人，汇联资产管理有限公司担任基金的投资顾问，基金首期规模为1.1亿元，可根据项目所需资金规模适时发行子基金，以向产权交易所上市交易的优质项目提供过桥融资及直接投资部分优质产权项目为主。 “可以把它看成并购贷款的一种有益补充，产权交易基金对融资方并不做特别限制，大型国企也欢迎，中小型企业及管理层也可以，尤其是对中小型企业及管理层提供融资这一举措非常有创新性，是目前并购贷款的一个很好补充。”孙红霞说。 孙红霞认为，中信信托作为中国最大的信托公司，和汇联资产管理有限公司发起成立了中国首只产权市场交易基金，专注为产权市场的项目提供投资和融资服务，这对于促进整个产权市场的发展具有里程碑式的意义。希望未来有越来越多的PE参与到产权市场中来，提供充裕的资金为市场提高流动性。
