产权交易基金助企业进退自如

来源：中国企业报-中国企业新闻网　　　　　时间：2009/7/2 12:54:31　　　　　

“产权交易基金对优质的项目可以提供高于1∶2的高杠杆比例的融资”，汇联投资管理有限公司业务总监孙红霞做了一个产权交易财务杠杆的演算。比如说一个项目在产权交易所挂牌，评估价格是1个亿，融资方只有5000万元的资金，有5000万元的资金缺口，经过调查可以做之后，融资方用3000万元左右的基金就可以调动1个亿的项目。

　　于今年5月20日募集完毕成立的中信乾景·汇联产权交易市场投资基金(下称汇联基金)，是国内首只产权交易市场基金。

　　2008年6月，国资委研究中心党委书记李保民曾明确提出：“在产权交易这个体系里面打造中国产权交易的投资基金，这是非常好的通道，从需求和供给来讲，我们觉得条件也成熟了。”

　　于是，凭借着汇联资产多年来是四大产权交易所的会员单位，而自身运作过60多个产权交易项目，具有相当丰富的经验。同时，也是汇联资产在其运作产权交易项目中，发现了产权交易市场的巨大潜力。酝酿了将近一年的时间，汇联基金终于名正言顺地进入了市场。

　　与银行并购贷款一般都着眼于大型的产权交易项目的特点，汇联基金则可以将项目规模从几百万元扩大到10亿元，适用项目广泛。

　　“我们是专注于产权市场的基金，可以为整个市场提供一个融资服务支持产权交易市场的发展，可以通过融资来实现国资的退出，顺应了产权交易市场设立的初衷。同时，也是并购贷款的重要补充。”孙红霞说。

　　广东金融学院教授、中国金融转型与发展研究中心主任陆磊认为，未来经济发展增长点的发现必须通过现在的金融市场，私募进入实体经济是与优势企业相结合的基本的拐点，而通过PE企业会发现产权市场上的定价机制。

　　据了解，现在该基金正在接触多个项目，在项目的选择上，汇联基金也有自己的标准。“我们关注的是企业的潜力，我们愿意为项目提供支持，扩大收益，提供项目的更大的发展。”孙红霞表示。

　　业内专家也一致认为，汇联基金建立并参与产权市场，可以为企业提供一定的增值服务，协助并购方和转让方顺利退出，活跃整个产权市场。（李静瑕）

责任编辑：于浩

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