首份酒类公司半年报出炉古越龙山业绩大涨

来源：证券日报　　　　　时间：2008/7/25 13:48:51　　　　　

今年以来，做为酒类主要原材料的粮食价格一路飙升。而五月份的四川大地震以及国家出台一系列限制消费的出台，使市场各方对属于消费类的酿酒企业绩能否保持去年的高增长持怀疑态度。就在本周，酒类上市公司首份半年报的出炉，古越龙山同比增长62.12%的业绩依旧可圈可点。由于实行产品的加价，成功抵消了原材料上涨所带来的压力。今年上半年各酒类上市公司延续去年的业绩稳定增长依旧可期。　

    进入2008年，全球面临粮食涨价的影响。而以粮食为主要原材料的酒类行业首当其冲。酒类上市企业纷纷面临成本上涨所带来的巨大压力。据了解，白酒的主要原材料高粱的酒厂收购价已经由以前的每公斤不到2元涨至目前的2.4元。而除了最主要的粮食价格上涨外，玻璃瓶等包装材料价格上涨也是促成酒类集体涨价的重要原因。此外，运输成本大幅上涨、宣传费用增加等因素也使酒类企业经营成本明显加大。

    扭转成本上涨的最好办法，就是将产品提价向消费终端转移。进入五月份，沱牌、泸州老窖、古越龙山等白酒、黄酒类上市公司纷纷发布公告开始涨价。

    沱牌曲酒公告称，旗下的沱牌舍得系列酒从本月起对外售价上调10%至15%.国内著名黄酒品牌古越龙山也宣布，上调部分产品的出厂价，提价幅度约为5%至10%.山西汾酒将对旗下部分高端陈酿汾酒价格上调30%，部分中、低端汾酒价格上调10%.

    在市场竞争日益激烈之下，水涨船高的酒价是否会影响这些酒类产品的市场销售，乃至造成业绩下滑呢？而种种迹象表明，作为最易向下游消费终端转移价格的酒类产品，公司销售将不会受到冲击。

    目前A股市场中唯一专注黄酒的行业龙头——古越龙山于本周发布半年报，而这也是酒类上市公司中的首份半年度业绩答卷。公司上半年公司实现营业收入4.83亿；营业利润9793.5万元，同比增长42.46%；净利润7513.24万元，同比增长62.12%；每股收益0.202元。经营活动产生的现金流量净额为1.48亿，同比增长了187.48%.古越龙山上半年酒类业务实现营业收入4.58亿，同比增长52%，而毛利率也高达41.22%.

    今年1—6月份，公司黄酒瓶酒生产比去年同期翻一番，瓶装酒的销售收入及利润增长也高于行业水平。由此可见，今年以来，古越龙山三次上调产品出厂价，并未并未对公司销售产生影响。

    业内人士表示，随着古越龙山这份优秀的半年报登场，也使市场打消了对于酒类业绩增速放缓的忧虑。随着产品结构的调整以及消费的不断升级，白酒的收入增长和利润增长均有加快的趋势，在这样的背景下，白酒行业的景气度持续回暖。酒价的上涨将极大缓解粮价上涨的压力，白酒行业毛利率的提升也成必然。

责任编辑：陈志红

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